Pembeli Emas Memilih untuk Mengambil Keuntungan di Tengah Kenaikan Imbal Hasil Obligasi AS

Harga emas menyaksikan perubahan dalam perdagangan harian dari level tertinggi lebih dari satu bulan yang disentuh pada hari Kamis.
Spekulasi The Fed yang kurang dovish dan kenaikan imbal hasil obligasi AS melemahkan logam mulia tanpa imbal hasil.
Risiko geopolitik, kekhawatiran perang dagang, dan spekulasi penurunan suku bunga The Fed pada bulan Desember dapat mendukung XAU/USD.

Harga emas (XAU/USD) turun tajam setelah menyentuh level tertinggi dalam satu bulan, di sekitar area $2.726 selama sesi Asia pada hari Kamis dan untuk saat ini, tampaknya telah menghentikan kenaikan beruntun selama tiga hari. Para investor saat ini tampaknya yakin bahwa Federal Reserve (The Fed) akan mengambil sikap hati-hati dalam memangkas suku bunga di tengah tanda-tanda bahwa kemajuan dalam menurunkan inflasi menuju target 2% hampir terhenti. Ekspektasi untuk Fed yang tidak terlalu dovish terus mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS lebih tinggi, yang pada gilirannya mendukung Dolar AS (USD) dan mendorong arus menjauh dari logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil.

Selain itu, nada risiko yang secara umum positif melemahkan permintaan untuk aset safe haven dan menyeret harga Emas ke level $2.700 dalam satu jam terakhir. Sementara itu, pasar saat ini tampaknya telah sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga ketiga kalinya berturut-turut oleh The Fed pekan depan. Selain itu, risiko geopolitik yang terus berlanjut yang berasal dari perang Rusia-Ukraina dan konflik di Timur Tengah, serta kekhawatiran tentang tarif perdagangan yang akan diberlakukan oleh Presiden AS terpilih Donald Trump, dapat membatasi penurunan XAU/USD. Hal ini, pada gilirannya, memerlukan kehati-hatian sebelum mengonfirmasi bahwa momentum kenaikan komoditas baru-baru ini telah kehabisan tenaga.

Harga Emas Terbebani oleh Ekspektasi bahwa The Fed dapat Menghentikan Siklus Pemangkasan Suku Bunga

Rilis angka inflasi konsumen AS yang sebagian besar sejalan pada hari Rabu memperkuat ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve akan menurunkan biaya pinjaman lagi pada pertemuan kebijakan mendatang minggu depan.
Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) melaporkan bahwa Indeks Harga Konsumen naik 0,3% di bulan November, menandai kenaikan terbesar sejak April, dan tingkat tahunan naik tipis menjadi 2,7% dari 2,6% di bulan Oktober.
Rincian tambahan mengungkapkan bahwa indeks inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, naik 0,3% selama bulan yang dilaporkan dan naik 3,3% dibandingkan dengan periode waktu yang sama tahun lalu.
Menurut FedWatch Tool CME Group, kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh The Fed pada 18 Desember melonjak menjadi lebih dari 98%, mendorong harga Emas ke level tertinggi lebih dari satu bulan pada hari Kamis.
Hal ini mengangkat imbal hasil acuan naik ke level tertinggi dua pekan di tengah ekspektasi bahwa kebijakan Presiden AS terpilih Donald Trump akan meningkatkan tekanan inflasi dan memaksa The Fed untuk menghentikan siklus penurunan suku bunganya.
Hal ini, pada gilirannya, membantu Dolar AS untuk mempertahankan kenaikan kuat baru-baru ini ke level tertinggi bulanan baru, yang, bersama dengan lingkungan risk-on yang berlaku, mendorong beberapa aksi ambil untung di sekitar logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil.
Sementara itu, premi risiko geopolitik tetap berlaku di tengah memburuknya perang Rusia-Ukraina dan konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah. Selain itu, kekhawatiran perang dagang akan membantu membatasi penurunan XAU/USD.
Para pedagang saat ini melihat data ekonomi AS pada hari Kamis – yang menampilkan rilis Indeks Harga Produsen AS dan data Klaim Pengangguran Awal Mingguan yang biasa dirilis – untuk mendapatkan dorongan selama sesi Amerika Utara.
Namun, fokus akan tetap tertuju pada pertemuan kebijakan moneter FOMC yang sangat dinanti-nantikan pekan depan, yang akan memainkan peran kunci dalam menentukan langkah selanjutnya dari pergerakan arah komoditas yang tidak memberikan imbal hasil ini.

Harga Emas Berada di Atas Angin Sementara di Atas Level Terendah Semalam, di Sekitar Area $2.675

Dari perspektif teknis, Relative Strength Index (RSI) pada grafik per jam telah turun dari kondisi sedikit overbought. Selain itu, osilator pada grafik harian baru saja mulai mendapatkan traksi positif, yang pada gilirannya mendukung prospek munculnya beberapa aksi beli di sekitar harga Emas. Oleh karena itu, pelemahan lebih lanjut di bawah angka $2.700 mungkin akan terus menemukan support di dekat level terendah semalam, di sekitar area $2.675-2.674. Namun, beberapa aksi jual lanjutan dapat membuka jalan untuk penurunan lebih lanjut menuju pertemuan $2.658-2.656 – yang terdiri dari Simple Moving Average (SMA) 50 dan 200 periode pada grafik 4 jam.

Di sisi lain, level tertinggi sesi Asia, di sekitar area $2.726, saat ini tampaknya bertindak sebagai rintangan terdekat, di atasnya harga Emas dapat melampaui penghalang $2.735 dan menguji zona suplai $2.748-2.750. Kekuatan yang berkelanjutan di luar level tersebut akan menyiapkan panggung untuk pergerakan menuju tantangan puncak sepanjang masa, di sekitar area $2.800 yang disentuh pada bulan Oktober, dengan beberapa resistance menengah di dekat area $2.775.

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam Dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.